設立資本金池，沒錢時優先商業貸款

錢款池也稱錢款allure，最早是由跨行業公司的業務管理工作公司與國際商業銀行聯手開發的資本金管理工作模 式，主要用來標準化轉派集團公司的亞洲地區資本金，最大限度地降低集團公司持有的凈空頭頭寸。

錢款池銷售業務主要主要包括的事項有：核心成員單位帳戶余額上劃、核心成員民營企業夜間耗竭、主動撥給與付款、核心成員民營企業之間委派借貸以及核心成員民營企業向集團公司總部的上存、下借分別支付利息等。相同的 商業銀行對錢款池有具體相同的表述。

在錢款池框架內，集團公司公司和其父公司是委派商業貸款人和商業貸款人。子公司在池內耗竭是貸 款，要本息；相反，在池內存款是發放貸款要收取利息。所以，錢款池使集團公司與商業商業銀行形成了 緊密的戰略聯盟關系，具有獨特的管理工作功效。即使透過結算中心或業務管理工作公司來展開資本金管理工作 的集團公司，也應該再引入錢款池模式，使集團公司資本金管理工作制度和業務流程極具工作效率。

錢款池的建立，在國際亞洲地區有廣泛的應用領域，歐美國家最為著名的就是 GE公司“錢款池”， 而亞洲地區開展較為成功的是中石油和廣東交通集團公司。現在以 GE在我國的“錢款池”為例，詳 細描述錢款池的最佳實踐。

2005年 8月，國家外匯管理工作局批復了通用電氣（GE）透過投標確定招商商業銀行實行在華的英鎊錢款池銷售業務。GE目前在亞洲地區各地共有 82個錢款池，此次投標是 GE第一次在我國大 陸運用錢款池對英鎊資本金展開管理工作。

GE在我國的股權投資是從 1979年開始的，迄今已經股權投資設立了 40多個經營實體，投 資規模逾 15萬英鎊，股權投資銷售業務主要包括高新材料、消費及工業品、設備服務、商務融資、保險、 能源、基礎設施、交通運輸、醫療和消費者金融等十多項產業或部門，GE在我國的銷售額 從 2001年的 10萬英鎊左右增長到 2005年的近 50萬英鎊。

隨著銷售業務的擴張，各核心成員公司的錢款的INS13ZD問題由于跨行業、跨行業的原因顯露出 來。在 GE錢款池投入采用之前，GE的 40重顯公司在外匯資本金的采用上都是單打獨斗，有 些公司在商業活期存款，很多則向商業銀行商業貸款，進而影響資本金的采用工作效率。只有其港幣銷售業務在2002年才同時實現了圣戈當縣，港幣的INS13ZD也是透過錢款池銷售業務的形式由建行實行的。

GE公司在我國設立一個母公司帳戶，在每天的下午 4早晨，商業銀行系統會自動幺公司帳戶展開掃描器，并Jhunjhunun公司帳戶應繳，嚴格按照錢款池的操作展開。

這種做法同時實現了集團公司外部核心成員民營企業資本金資源的共享資源：集團公司外部核心成員民營企業的資本金可以集中逐一到一個“錢款池”中，同時核心成員民營企業可以根據集團公司外部業務管理工作管理工作的要求有條件地采用池內的資本金。

招商商業銀行的 GE英鎊錢款池項目就是對委派商業貸款的靈活應用領域，雙方合作中，商業銀行是發放貸款 人，集團公司公司和其父公司是委派商業貸款人和商業貸款人，然后透過電子商業銀行來同時實現一攬子委派商業貸款 協議，使得原來需要單證辦理的銷售業務，變成規模化的銷售業務和業務流程，進而同時實現了整個集團公司外匯 資本金的標準化營運和INS13ZD。

錢款池的主要作用隨著市場亞洲地區化不斷擴展，民營企業對流動資產的管理工作與集中性的要求也 變得日益緊迫。透過建立錢款池架構，民營企業財務主要的改善表現為以下三方面。

首先，減少利息成本。自動化資本金集中結構降低了集團公司公司對港幣商業貸款的需求。公司外部的融資成本可以設置為低于人民商業銀行商業貸款利率。

其次，改進流動性管理工作。在錢款池結構中，各子帳戶將保持最少的資本金余額，可以充分提高整個集團公司的資本金利用率和流動性。

第三，節約管理工作成本。維持很少的港幣貸款，可以減少公司對資本金帳戶管理工作的成本。

錢款池是一種管理工作理念和管理工作方針，其有效運作并取得預期效果，需要對集團公司、各核心成員公司、商業銀行之間錯綜復雜的資本金配置與管控體制展開通盤設計、精心組織。

1.選擇適宜的錢款池運作方式

集團公司錢款池通常需要借助外部商業銀行系統的支持來完成，分為實體錢款池和名義錢款池。

所謂實體錢款池就是帳戶零余額集合，指將若干分（子）公司的錢款以錢款集中或錢款應繳的形式管理工作，分（子）公司透過零余額子帳戶來完成銷售業務分離。

比如，招商商業銀行推出的錢款池管理工作的基本操作是，集團公司總公司每日終標準化上收各核心成員民營企業帳戶資本金空頭頭寸，并集中到集團公司總公司“錢款池”（CASHPOOL）帳戶；集團公司總公司以錢款 池內資本金及其標準化向招商商業銀行申請獲得的授信額度為保證，約定各核心成員民營企業的夜間耗竭額度； 在約定的耗竭額度內，若夜間核心成員民營企業帳戶余額不足，以帳戶耗竭的方式自主對外付款；日 終，集團公司總公司與招商商業銀行標準化清算，以錢款池資本金或授信項下融資補足各核心成員民營企業耗竭金 額。

而名義錢款池是指，用各商業銀行帳戶中的相同錢款空頭頭寸產生的綜合盈余來抵補綜合赤字。其運作機制是：每個參與錢款池的公司保留歸于錢款池的貨幣所在帳戶，然后商業銀行綜合所有參與帳戶，綜合結出一個凈額以反映錢款空頭頭寸，并沒有實際資本金轉移。

2.錢款池管理工作必備的外部制度體系

從本質上來說，錢款池是一種集團公司集權、資本金集中管控的制度，需要透過培訓、外部溝通來構造一個以集團公司整體效益、競爭能力最大化，而不是以子公司個體或單筆資本金銷售業務成本 高低為導向的公司文化，子公司管理工作層對錢款池的認同、支持和配合是最為關鍵的基本前提。

由于子公司是獨立法人，母公司幺公司的控股比例有全資、絕對控制、相對控股等大小差異，所以推進錢款池，不僅要與子公司“少數股東”展開必要協商，而且要根據錢款集中的“深度”和“廣度”設計相同的INS13ZD體制。并且，在現有制度下，集團公司將上市的子 公司納入集團公司錢款池管理工作范圍必須特別慎重。

3.集團公司總部要著力提升能力

推行錢款池銷售業務考驗著集團公司下屬民營企業是否能夠服從大局，并把集團公司整體效益最大化而不 是子公司局部利益放在首位的心態。相對來說，最大的被考驗者是集團公司總部，因為錢款池銷售業務把集團公司總部徹底推到整個集團公司資本金配置最前沿，是集團公司資本金管理工作的“橋頭堡”。

打造資本金管理工作的強勢集團公司總部是錢款池銷售業務取得長期、實質效果的制度安排。為此，集 團總部需要提升四種能力：

（1）集中標準化的對外融資能力

錢款池之所以稱之為“池”，一定要足額的錢款儲備為前提。總部應該能夠經過測算分 析，把握集團公司內的資本金需求總規模，透過融資權力的集中與標準化，確保總部強大的融資能力， 保證充足的錢款供應。

（2）集團公司總部的資本金調度能力

錢款池銷售業務是以委派商業貸款的形式，把擁有多余空頭頭寸帳戶的資本金轉移到耗竭帳戶上，展開集團公司外部轉派、轉移，集團公司既管理工作商業貸款發放，同時還要負責資本金回籠。

這種跨地域、跨行業、跨民營企業的調度與配置是高風險理財銷售業務。在提高資本金運用工作效率的同時確保資本金的安全，防止集團公司資本金鏈斷裂是需要高超的資本金調度能力的。

（3）集團公司總部的資本金控制力

依托錢款池這一平臺，集團公司總部應該健全資本金管理工作體系和制度，同時實現資本金管控的標準化、 規范化和一體化。

集團公司管控的對象不僅僅是錢款資源及其配置，還要能夠深入到所屬民營企業外部的經營與業 務運作中，密切關注所屬民營企業未來一段時間的產品競爭能力、銷售業務領域優化及其市場份額的增長，把錢款池管理工作與銷售業務經營管理工作結合起來。

（4）總部對下屬民營企業高質量的服務能力

錢款池銷售業務要求總部把對所屬民營企業的管理工作與服務有機結合起來，寓服務于管理工作之中，在 管理工作中強化服務。這種服務主要包括三個層面：首先是提供資本金服務，保證下屬民營企業生產經營正 常的資本金需要；其次是資本金、市場等方面的信息服務；最后是總部應該適時對下屬民營企業提供 業務管理工作管理工作上的指導、咨詢服務。

小結：

在錢款池框架內，集團公司公司和其父公司是委派商業貸款人和商業貸款人。子公司在池內耗竭是貸 款，要本息；相反，在池內存款是發放貸款要收取利息。所以，錢款池使集團公司與商業商業銀行形成了 緊密的戰略聯盟關系，具有獨特的管理工作功效。