7月22日迄今，雙創(chuàng)板復(fù)牌已經(jīng)“母親節(jié)”。蔗茅，雙創(chuàng)板消費(fèi)市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)相對(duì)平穩(wěn)，投資人參予熱忱高，每項(xiàng)機(jī)制初顯實(shí)效。

問(wèn)一：請(qǐng)概要如是說(shuō)雙創(chuàng)板復(fù)牌首月消費(fèi)市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)概述。

答：

整體來(lái)看，雙創(chuàng)板復(fù)牌以來(lái)整體相對(duì)平穩(wěn)，消費(fèi)市場(chǎng)熱忱度處于低位，投資人情緒逐漸趨向理智。從整體走勢(shì)看，經(jīng)歷了充分角力、震蕩下跌、重回理智的過(guò)程，迄今28家已掛牌上市雙創(chuàng)板公司股價(jià)全部下跌，較市盈率平均跌幅171%，跌幅平均收入160%。clade看，生物制藥、第三代信息技術(shù)跌幅居前；中、小總市值股跌幅高于大總市值股。從次新股表現(xiàn)看，波動(dòng)在預(yù)期的合理范圍內(nèi)。前四日無(wú)管制性管制期，除首天外，僅2只次新股促發(fā)尾盤臨時(shí)復(fù)牌，多數(shù)情形下優(yōu)先股管制性在20%以上；實(shí)施管制性管制后，個(gè)股管制性進(jìn)一步減縮在10%以上，僅4只優(yōu)先股出現(xiàn)跌停，累計(jì)5次。從買賣熱度看，前期相對(duì)較低，隨后趨向相對(duì)平穩(wěn)。雙創(chuàng)板首月成交金額（含尾盤固定及大宗）合計(jì)5850億，月均254億，占深市占比為13.8%。現(xiàn)階段波動(dòng)率從復(fù)牌首天的78%已平衡在10%-15%區(qū)段。從投資人結(jié)構(gòu)看，近六成啟用雙創(chuàng)板職權(quán)的投資人參予首月買賣。企業(yè)法人投資人為雙創(chuàng)板參予主體，買賣占比89%，專業(yè)機(jī)構(gòu)買賣占比11%。未來(lái)，隨著新股供應(yīng)常態(tài)化、投資人參予熱忱回穩(wěn)，雙創(chuàng)板估值將逐漸重回理智。

問(wèn)二：請(qǐng)概要如是說(shuō)雙創(chuàng)板深股通及轉(zhuǎn)融資銷售業(yè)務(wù)的整體情形。答：

雙創(chuàng)板首月深股通銷售業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)良好，深股通銀行存款規(guī)模在逐漸上升后回穩(wěn)。截止8月20日，雙創(chuàng)板深股通銀行存款為60.32億，占掛牌上市可商品生產(chǎn)總市值（922.86億）比率為6.54%。當(dāng)中，融資銀行存款為32.97億，占深股通銀行存款比率為54.66%，占掛牌上市可商品生產(chǎn)總市值比率為3.57%；股指期貨平衡度數(shù)額為27.35億，占深股通銀行存款比率為45.34%，占掛牌上市可商品生產(chǎn)總市值比率為2.96%。首月股指期貨平衡度數(shù)額占深股通銀行存款比率基本平衡在40%-50%之間。前兩年，截止8月20日深市SSD深股通銀行存款為4599.46億，占掛牌上市可商品生產(chǎn)總市值（27.68萬(wàn)億）比率為1.66%，當(dāng)中股指期貨平衡度數(shù)額39.42億，僅占深股通銀行存款的0.86%。

截止8月20日，雙創(chuàng)板轉(zhuǎn)融資銷售業(yè)務(wù)投資顧問(wèn)受托銷售業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱投資顧問(wèn)受托）的投資顧問(wèn)受托平衡度為1.53萬(wàn)股、數(shù)額為45.74億，占雙創(chuàng)板掛牌上市可商品生產(chǎn)總市值的4.96%。前兩年，截止8月20日，深市SSD投資顧問(wèn)受托平衡度為1.25萬(wàn)股、數(shù)額為14.41億，僅占深交所SSD掛牌上市可商品生產(chǎn)總市值的0.005%。

問(wèn)三：請(qǐng)概要如是說(shuō)現(xiàn)階段雙創(chuàng)板立案企業(yè)的整體情形。答：

截止8月21日，雙創(chuàng)板累計(jì)立案企業(yè)152家，整體情形如下：從行業(yè)分布看，堅(jiān)守雙創(chuàng)板支持國(guó)家戰(zhàn)略定位，企業(yè)集中于“三個(gè)面向”“主要服務(wù)”“重點(diǎn)支持”“推動(dòng)融合”等領(lǐng)域。當(dāng)中，第三代信息技術(shù)57家、生物制藥34家、高端裝備28家、新材料14家、節(jié)能環(huán)保新能源及其他行業(yè)共19家。從掛牌上市標(biāo)準(zhǔn)看，有129家、4家、1家、11家、4家企業(yè)分別選擇了雙創(chuàng)板一至五套掛牌上市標(biāo)準(zhǔn)，另有3家企業(yè)選擇差異表決權(quán)/紅籌企業(yè)適用的第二套“總市值 收入”指標(biāo)，包容性特征體現(xiàn)明顯。從財(cái)務(wù)狀況看，近三年平均收入復(fù)核增長(zhǎng)率49%。從研發(fā)情形看，近一年平均研發(fā)投入占比11.45%。整體來(lái)看，立案企業(yè)基本反映了我國(guó)雙創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，與現(xiàn)代科技公司具有的高成長(zhǎng)、強(qiáng)研發(fā)、稀缺性發(fā)展規(guī)律相吻合。

問(wèn)四：從消費(fèi)市場(chǎng)反饋來(lái)看，已掛牌上市的28家雙創(chuàng)板公司市盈率格符合消費(fèi)市場(chǎng)大多數(shù)的預(yù)期。請(qǐng)概要如是說(shuō)雙創(chuàng)板企業(yè)整體發(fā)行情形。答：

從靜態(tài)市盈率指標(biāo)看，28家公司2018年扣非前攤薄后市盈率區(qū)段為18-269倍，平均收入45倍；扣非后攤薄后市盈率區(qū)段為19-468倍，平均收入48倍。從動(dòng)態(tài)市盈率指標(biāo)看，28家公司按照2019年預(yù)計(jì)每股收益計(jì)算的動(dòng)態(tài)市盈率中位數(shù)34倍。絕大部分公司發(fā)行市盈率低于可比公司，也基本落于賣方建議估值區(qū)段內(nèi)，符合消費(fèi)市場(chǎng)預(yù)期。28家公司發(fā)行市盈率高低有別，體現(xiàn)了消費(fèi)市場(chǎng)對(duì)不同行業(yè)、不同公司的差異化價(jià)值判斷。

從28家公司的定價(jià)情形看，雙創(chuàng)板消費(fèi)市場(chǎng)化發(fā)行機(jī)制初步顯效。通過(guò)提高網(wǎng)下機(jī)構(gòu)占比、試行跟投制度、投價(jià)報(bào)告約束機(jī)制、剔除最高報(bào)價(jià)機(jī)制等措施，形成了相對(duì)理智、獨(dú)立判斷、壓實(shí)責(zé)任的發(fā)行承銷環(huán)境。現(xiàn)階段，28家公司每個(gè)網(wǎng)下賬戶、每個(gè)投資人每次申購(gòu)獲配數(shù)額平均收入提升至39萬(wàn)元、109萬(wàn)元，是近3年現(xiàn)有板塊的37倍、62倍，有效加大了網(wǎng)下報(bào)價(jià)的約束。28家公司的跟投數(shù)額為0.26-2.1億，絕大部分保薦機(jī)構(gòu)定價(jià)時(shí)與發(fā)行人進(jìn)行多輪角力，體現(xiàn)了跟投效果。

問(wèn)五：請(qǐng)概要如是說(shuō)雙創(chuàng)板復(fù)牌以來(lái)的持續(xù)監(jiān)管情形。答：

復(fù)牌以來(lái)，深交所以提升雙創(chuàng)板掛牌上市公司質(zhì)量為目標(biāo)，努力防止各種亂象在雙創(chuàng)板發(fā)生。從實(shí)際情形看，信息披露秩序整體相對(duì)平穩(wěn)，持續(xù)監(jiān)管開局良好。一是發(fā)揮雙創(chuàng)板制度優(yōu)勢(shì)。持續(xù)監(jiān)管環(huán)節(jié)有多項(xiàng)重要制度創(chuàng)新，如簡(jiǎn)化冗余信息披露、壓實(shí)保薦機(jī)構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任等，已經(jīng)得到運(yùn)用，并在提升信息披露有效性、澄清消費(fèi)市場(chǎng)質(zhì)疑、保障復(fù)牌初期信息披露消費(fèi)市場(chǎng)秩序中發(fā)揮了作用。二是及時(shí)回應(yīng)投資人關(guān)切。第一時(shí)間審核公司公告，針對(duì)個(gè)別雙創(chuàng)公司的核心技術(shù)涉及專利訴訟，在證監(jiān)會(huì)掛牌上市公司監(jiān)管部的指導(dǎo)下，會(huì)同相關(guān)派出機(jī)構(gòu)，及時(shí)采取監(jiān)管行動(dòng)，督促公司向消費(fèi)市場(chǎng)說(shuō)清講明有關(guān)情形，并督促保薦機(jī)構(gòu)發(fā)表核查意見(jiàn)，充分滿足投資人知情權(quán)、緩解消費(fèi)市場(chǎng)擔(dān)憂。三是做好信息披露監(jiān)管服務(wù)。復(fù)牌初期，組織完成首期雙創(chuàng)板公司董秘資格培訓(xùn)，明確規(guī)范運(yùn)作和信息披露的紅線雷區(qū)。同時(shí)，與首批掛牌上市雙創(chuàng)公司開展“一對(duì)一”溝通交流，面對(duì)面指導(dǎo)公司掌握信息披露銷售業(yè)務(wù)，確保信息披露和銷售業(yè)務(wù)操作“零差錯(cuò)”。

問(wèn)六：雙創(chuàng)板復(fù)牌以來(lái)，投資人參予熱忱較高。請(qǐng)概要如是說(shuō)首月異常買賣行為監(jiān)管情形。答：

在首批雙創(chuàng)公司掛牌上市后，深交所根據(jù)《雙創(chuàng)板優(yōu)先股異常買賣實(shí)時(shí)監(jiān)控細(xì)則（試行）》，加強(qiáng)對(duì)違法違規(guī)行為的監(jiān)控，保障消費(fèi)市場(chǎng)買賣有序進(jìn)行。整體來(lái)看，雖然投資人參予熱忱高漲，但大多數(shù)投資人秉持了對(duì)規(guī)則的敬畏之心，“踩線”行為不多。期間，共發(fā)現(xiàn)8起異常買賣行為，包括5起拉抬打壓股價(jià)類、3起虛假申報(bào)類異常買賣行為，對(duì)9名個(gè)人投資人采取了書面警示的自律監(jiān)管措施，當(dāng)中8名投資人為超大戶。

（原標(biāo)題《關(guān)于雙創(chuàng)板復(fù)牌首月情形的答記者問(wèn)》）